【有色】如果3月加息 貴金屬是否將面臨重大沖擊？

　　去年12月加息以來，黃金市場再度重演了加息后回升的模式，但眼下距離3月美聯儲利率決議已經越來越近，在股市債市雙雙大跌的情況下，分析師Andrew Hecht認為美聯儲有足夠的加息空間，貴金屬市場受到多大的沖擊關鍵要看通脹。

　　美聯儲如今已經正式進入了鮑威爾時代，而就整個經濟環境來說，美聯儲加息的預期不僅不會變，甚至有足夠大的加息空間，這對貴金屬來說，是相當糟糕的消息。

　　在過去三次12月美聯儲加息的前后，黃金市場都出現了相似的走勢。每一次在臨近加息前，金價都會走低觸及底部水平，在加息真正到來后則會大幅回升。

　　但這種“賣流言買事實”的模式也僅僅出現在每一次的12月加息，對于即將到來的3月加息，事情則可能完全不同。

　　近期股市的持續漲勢停止，甚至全球股市出現了大幅走低，美元指數則回升，貴金屬市場再度走低，金價跌至1330美元/盎司下方水平。

　　分析師Andrew Hecht認為，如果近期股市的下跌并不僅僅是短暫修正，那么投資者會尋求避險，但會需要清倉籌措資金，而在這種情況下如果美聯儲再加下，無論是對股市還是貴金屬都是不利的。

　　債券重擊股市

　　上周30年期美國國債跌破了關鍵支撐水平。

　　從債券走勢的周線圖來看，其跌破了關鍵的147水平，跌至144的低點，是2015年3月以來的最低水平。

　　Hecht認為，債券的走低影響到了股市的表現，等待已久的修正也因此到來，上周五和本周一全球股市遭遇“血洗”，重創大跌。

　　對股市來說，加息意味著一些資金的流失。

　　美聯儲有足夠的加息空間

　　本周鮑威爾正式上任成為美聯儲新任主席，市場認為美聯儲可能會變得更為鷹派。

　　Hecht認為，從債券市場的走勢來看，如果美聯儲繼續漸進加息的話，那么就通脹壓力來看，美聯儲將落后于曲線。債券跌得越低，美聯儲在今年加息的空間就越大。

　　加息對貴金屬不利，但如果通脹走高，外加如今依然疲軟的美元，對貴金屬來說就是一個利好的環境。

　　美元指數在本周一度觸及90關口，但Hecht認為，未來美元的走勢可能會受到歐洲央行的影響，因為全球通脹壓力會使得歐洲央行緊縮，歐元走高打壓美元。

　　貴金屬面臨著怎樣的沖擊？

　　近幾個交易日全球股市大跌帶動了貴金屬市場的走低。本周二(2月6日)金價跌破1330美元/盎司水平。

　　在黃金日線圖上，Comex期金在1月25日觸及1370美元/盎司的高點，正是在那個交易日美元指數跌至低點88.43。而同一天內，銀價自去年9月以來第一次突破了17.5美元/盎司的水平。

　　本周金價一度有所回升，但在美元回升股市大跌的背景下，再次跌回到了1330美元/盎司下方水平，銀價也同樣走低，回到了16.8美元/盎司下方。

　　Hecht指出，雖然股市和債市的下跌對黃金和白銀有打壓，但如果通脹走高，那么目前的低價就是逢低買入的機會。